Corrélation entre les cours du gaz et les cours des produits pétroliers

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Définition
Ce graphique trace l’évolution du cours représentatif des contrats long terme d’approvisionnement en gaz naturel en Europe (BAFA : prix à l’importation en Allemagne), du prix de marché du gaz naturel à la bourse de Londres (Spot NBP) et du cours des produits pétroliers représenté par l’indice du Brent (€/baril).


Analyse
Cet indicateur met en évidence une forte corrélation entre les cours du gaz et des produits pétroliers. Les prix des contrats long terme d’approvisionnement en gaz naturel sont en effet indexés sur le cours du Brent. Un décalage de 3 à  6 mois des prix de contrat long terme sur celui du Brent est dû à un lissage des formules d’indexation. La pression à la baisse sur les prix spot depuis 2008 s’explique par l’apparition d’une bulle gazière résultant de la conjugaison de différents facteurs, entre autres la baisse de la demande avec la crise économique et l’exploitation du gaz non conventionnel aux Etats-Unis.